資産運用市場とリターン・リスクの基本
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- 正解済みまだ正解していませんQ1
Y証券の窓口で、Aさんから「銀行の定期預金と、Y証券が募集を取り扱う事業会社の社債とでは、お金の流れ方はどう違うのか」と尋ねられた。資金の流れ方の説明として、最も適切なものはどれか。
正解: 3. 社債は、投資家が自ら発行会社を選び、資金がその会社に流れるので直接金融にあたる。
解説: 「社債は、投資家が自ら発行会社を選び、資金がその会社に流れるので直接金融にあたる。」が適切です。金融庁の高校生向け金融経済教育の副教材は、企業が株式や社債を発行して投資家に買ってもらい、資金が直接企業などに流れる仕組みを直接金融（お金の出し手が自分で相手を選んで資金を渡す形）とし…
関連キーワード: 直接金融・間接金融・社債・定期預金
- 正解済みまだ正解していませんQ2
証券会社の窓口で、初めて株式に投資するBさんに株式市場の仕組みを説明する。発行市場と流通市場、株式の売買についての説明として、最も適切なものはどれか。
正解: 3. 会社が新たに発行する株式の募集に応じて買うのは発行市場での取引で、代金は会社に渡る。
解説: 「会社が新たに発行する株式の募集に応じて買うのは発行市場での取引で、代金は会社に渡る。」が適切です。金融庁の高校生向け金融経済教育の副教材は、新しく発行された株式を会社が投資家へ売る市場を発行市場、すでに発行された株式を投資家同士が売買する市場を流通市場（発行後の株式の売り買いの…
関連キーワード: 発行市場・流通市場・株式市場・募集
- 正解済みまだ正解していませんQ3
X銀行の窓口担当者が、顧客向けの市況説明資料に日本銀行の目的と業務の説明を入れることにした。日本銀行の説明に沿った記述として、最も適切なものはどれか。
正解: 4. 為替介入は、財務大臣の指示に基づいて行われ、日本銀行がその実務を担っている。
解説: 「為替介入は、財務大臣の指示に基づいて行われ、日本銀行がその実務を担っている。」が適切です。日本銀行の「教えて！にちぎん」は、国際金融に関連した国の事務の一つとして、財務大臣の指示に基づいて遂行する為替介入（外国為替平衡操作）の実務を挙げています。介入を決めるのは日本銀行ではあり…
関連キーワード: 日本銀行・金融政策決定会合・物価安定の目標・為替介入・財務大臣
- 正解済みまだ正解していませんQ4
窓口で顧客から「物価が上がると預金の実質的な価値が目減りすると聞いたが、物価の動きはどの指標で見ればよいか」と質問され、総務省統計局の消費者物価指数（CPI）を紹介することにした。消費者物価指数の説明として、最も適切なものはどれか。
正解: 4. 消費者物価指数は、家計の消費の構成を固定し、その費用が価格の変化でどう変わるかを毎月示す指数だ。
解説: 「消費者物価指数は、家計の消費の構成を固定し、…毎月示す指数だ。」が適切です。総務省統計局は、消費者物価指数を、全国の世帯が購入する財・サービスの価格等を総合した物価の変動を時系列で測るもので、家計の消費構造（何をどれだけ買うかの組み合わせ）を一定に固定し、それに要する費用が物価…
関連キーワード: 消費者物価指数・CPI・物価・ウエイト
- 正解済みまだ正解していませんQ5
Cさんは、名目の利回りが年3%の運用について「物価の上昇も考えると、実際にはどれくらい増えるのか」と尋ねた。物価上昇率を年2%とし、実質利回り＝(1＋名目利回り)÷(1＋物価上昇率)−1 で計算した実質利回りとして、最も適切なものはどれか。実質利回りは百分率（%）で表し、その小数第3位を四捨五入する。
正解: 2. 0.98%
解説: 「0.98%」が適切です。実質利回り（物価の上昇分を除いた利回り）は、問題文の式(1＋名目利回り)÷(1＋物価上昇率)−1で求めます。名目3%・物価上昇率2%を入れると、1.03÷1.02−1＝0.009803…で、百分率にすると0.9803…%、小数第3位を四捨五入して0.98…
関連キーワード: 実質利回り・名目利回り・物価上昇率・近似式
- 正解済みまだ正解していませんQ6
Dさんが100万円を年利率2%（1年ごとの複利）で5年間運用した場合の、5年後の元利合計として最も適切なものはどれか。税金や手数料は考えず、円未満は切り捨てる。
正解: 1. 1,104,080円
解説: 「1,104,080円」が適切です。1年ごとの複利では、1年ごとに利息が元本に組み入れられ、次の年はその合計に利息が付きます。5年後の元利合計は100万円×(1＋0.02)^5（元本・年利率・期間は問題文の数字）で、1.02^5＝1.1040808…なので1,104,080.8……
関連キーワード: 複利・単利・元利合計・年利率
- 正解済みまだ正解していませんQ7
ある運用で、毎月0.5%の利回りが1年間続き、毎月の収益をそのまま再投資する（月ごとの複利）とする。年率に換算した利回りとして、最も適切なものはどれか。年率は百分率（%）で表し、その小数第3位を四捨五入する。
正解: 1. 6.17%
解説: 「6.17%」が適切です。月ごとの複利では、1年後の元利合計は元本の1.005^12倍になります（月0.5%・12か月は問題文の数字）。1.005を12回掛けると1.0616778…なので、年率は1.005^12−1＝0.06167…、百分率にして小数第3位を四捨五入すると6.1…
関連キーワード: 月率・複利・再投資・単利
- 正解済みまだ正解していませんQ8
X銀行の窓口で、Aさんから「5年後に受け取る予定の100万円は、今の価値に直すといくらになるか」と相談を受けた。割引率を年3%（1年ごとの複利）とするとき、現在価値として最も適切なものはどれか。なお、1.03の4乗は1.125509、1.03の5乗は1.159274とし、万円の小数第3位を四捨五入する。
正解: 4. 86.26万円
解説: 「86.26万円」が適切です。現在価値は、将来受け取る金額を割引率（将来のお金を今の価値に直すときに使う年あたりの率）で今の時点まで割り戻した価値です。1年ごとの複利で割り戻すとは、将来の金額を(1＋割引率)の年数乗で割ることで、ここでは1.03の5乗で割ります（年3%・5年は問…
関連キーワード: 現在価値・割引率・複利・将来価値
- 正解済みまだ正解していませんQ9
Bさんは、1年後と2年後に50万円ずつ受け取る予定である。割引率を年4%（1年ごとの複利）とするとき、この2回の受取額の現在価値として最も適切なものはどれか。なお、1.04の2乗は1.0816とし、途中の計算では端数を丸めず、万円の小数第3位を四捨五入する。
正解: 1. 94.30万円
解説: 「94.30万円」が適切です。受け取る時期が違うお金は、それぞれの時点から現在まで割り戻してから足します。1年ごとの複利で割り戻すとは、(1＋割引率)の年数乗で割ることです。1年後の50万円は50÷1.04＝48.0769…万円、2年後の50万円は50÷1.04^2＝50÷1.0…
関連キーワード: 現在価値・キャッシュ・フロー・割引率・複利
- 正解済みまだ正解していませんQ10
証券会社の窓口で、Cさんに米ドル建ての外国債券を説明する資料を準備している。資料の「リスクと金融商品の性格」の欄に載せる説明として、最も適切なものはどれか。
正解: 2. 投資の世界でいうリスクは、リターンがプラスになるかマイナスになるか分からない不確実性を表す
解説: 「投資の世界でいうリスクは、リターンがプラスになるかマイナスになるか分からない不確実性を表す」が適切です。金融庁の高校生向け金融経済教育の副教材は、投資のリスクを、結果が分かっている危険とは違う、リターンの不確実性と説明しています。安全性を期待できる収益の大きさとする肢は誤りです…
関連キーワード: リスク・不確実性・為替変動リスク・安全性・流動性
- 正解済みまだ正解していませんQ11
Dさんに投資信託の値動きの大きさを説明するため、過去4年の年間リターン 10%、−2%、6%、2% から標準偏差を求める。分散はデータの個数の4で割って求めるものとするとき、標準偏差として最も適切なものはどれか。なお、小数第3位を四捨五入する。
正解: 2. 4.47%
解説: 「4.47%」が適切です。厚生労働省の審議会資料（2003年）は、リスクを期待リターンからの収益率の変動ととらえ、標準偏差で表すのが一般的としています。平均は(10−2＋6＋2)÷4＝4%（各年のリターンとデータの個数4は問題文の条件）、平均からの偏差は6、−6、2、−2で、その…
関連キーワード: 標準偏差・分散・平均・リスク
- 正解済みまだ正解していませんQ12
Eさんに、期待リターンが年5%、リスク（標準偏差）が年10%の資産の値動きの幅を説明する。年間のリターンが正規分布に従うと考えるとき、年間のリターンがおよそ95%の確率で収まる範囲として、最も適切なものはどれか。
正解: 1. −15%〜＋25%
解説: 「−15%〜＋25%」が適切です。厚生労働省の審議会資料（2003年）は、収益率の変動が正規分布に従うと想定すると、期待リターンから±1標準偏差の範囲に収まる確率は約68%、±2標準偏差の範囲に収まる確率は約95%になると示しています。期待リターン5%から標準偏差10%の2倍を引…
関連キーワード: 正規分布・標準偏差・期待リターン・リスク
- 正解済みまだ正解していませんQ13
Fさんが保有する投資信託（分配金なし）の年間リターンは、1年目が＋60%、2年目が−10%であった。この2年間の幾何平均リターン（1年あたり）として、最も適切なものはどれか。なお、小数第2位を四捨五入する。
正解: 4. 20.0%
解説: 「20.0%」が適切です。幾何平均リターンは、各年の(1＋リターン)を掛け合わせて年数乗根をとり、1を引いて求めます。毎年同じ率で複利運用したときの1年あたりの伸び率にあたります。100万円で始めると、1年目の後は100×1.6＝160万円、2年目の後は160×0.9＝144万円…
関連キーワード: 幾何平均・算術平均・複利・リターンの計算
- 正解済みまだ正解していませんQ14
Gさんが保有する投資信託は、1万口あたりの基準価額が期首12,000円、期末11,640円で、期中に1万口あたり600円の分配金を受け取った。この期間の保有期間のリターンとして最も適切なものはどれか。なお、税金と手数料は考えず、小数第2位を四捨五入する。
正解: 3. 2.0%
解説: 「2.0%」が適切です。保有期間のリターンは、基準価額の値上がり益（値下がりなら損）に、期中に受け取った分配金などのインカム（保有中に受け取る収益）を合わせた損益を、期首の基準価額で割って求めます。式で書くと、（期末の基準価額−期首の基準価額＋分配金）÷期首の基準価額です（基準価…
関連キーワード: 保有期間のリターン・分配金・基準価額・インカム
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この科目の学習ポイントを読む
ぴよパスでは資産形成コンサルタントの問題を8カテゴリに分けています。資産運用市場とリターン・リスクの基本にはオリジナル予想問題を14問収録し、サイト内の資産形成コンサルタント全90問の約16%を占めます。この割合は本試験の出題比率ではありません。このカテゴリの収録テーマには複利・単利・現在価値・割引率などがあります。本試験の情報は合格率64.6%（2026年度上期・受験者6,047名）・試験時間90分・受験料9,900円です。
回答後に解説を読み、分からなかった用語や手順をテキストで確かめてから解き直す使い方ができます。関連する用語や条件は、顧客本位の業務運営と顧客の心理・ゴールベース資産管理とライフステージ・アセット・アロケーションとアセット・ロケーションなどのカテゴリでも確認できます。模擬試験はPremiumの機能です。問題数・科目構成・制限時間は模試の開始画面で確認してください。
資産運用市場とリターン・リスクの基本の出題傾向 — 収録全14問の分析
ぴよパスに収録している資産形成コンサルタント「資産運用市場とリターン・リスクの基本」のオリジナル練習問題 全14問を集計した、実データに基づく傾向まとめです
頻出テーマ (出題数の多い順)
- 複利5問
- 単利2問
- 現在価値2問
- 割引率2問
- 標準偏差2問
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財務諸表の活用8 問資産運用市場とリターン・リスクの基本 — よくある質問
この科目の問題数・学習順序・出題比率・合格ラインの目安をまとめました
- 資産形成コンサルタントの資産運用市場とリターン・リスクの基本は何問用意されていますか？
- ぴよパスでは資産形成コンサルタントの資産運用市場とリターン・リスクの基本に全14問のオリジナル練習問題を用意しています。資産形成コンサルタントの収録全90問のうち約16%です。回答後に解説を確認できます。
- 資産運用市場とリターン・リスクの基本はどんな順序で学習するのがおすすめですか？
- テキストで学んだ範囲や、確認したい用語の問題から取り組めます。迷う場合は一覧の先頭から数問解き、解説を読んでも分からない箇所をテキストで確認してください。問題番号は一覧内の順番です。ぴよパスでは資産形成コンサルタントの問題を8カテゴリ（資産運用市場とリターン・リスクの基本 / 顧客本位の業務運営と顧客の心理・ゴールベース資産管理とライフステージ・アセット・アロケーションとアセット・ロケーション・財務諸表の活用）に分けているので、関連する内容は別のカテゴリでも確認できます。
- 資産運用市場とリターン・リスクの基本の問題数は、通常演習と模試でどう違いますか？
- 資産運用市場とリターン・リスクの基本は、ぴよパスで資産形成コンサルタントの問題を分けている8カテゴリの一つです。ぴよパスに収録している資産運用市場とリターン・リスクの基本の問題数は14問 / 全90問で、収録全体の約16%にあたります。ぴよパスの模擬試験の基本設定では、資産運用市場とリターン・リスクの基本を全40問中6問（約15%）出題します。これは模試の配分であり、本試験の出題比率を示すものではありません。
- 資産運用市場とリターン・リスクの基本で合格ラインを割らないためのコツはありますか？
- 資産形成コンサルタントの合格基準は「正答率6割程度（4つの選択肢から選ぶ問題数40・90分。合否は試験の後すぐに判定）」です。科目別の足切りはなく、合否は総合得点で決まります。サイト内のカテゴリ分けと本試験の科目区分は一致しない場合があります。資産運用市場とリターン・リスクの基本の正答率だけで合否を判断せず、間違えた問題の内容と、本試験で適用される基準を確認してください。