債券業務
全32問
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この科目の学習ポイントを読む
ぴよパスでは証券外務員二種の問題を6カテゴリに分けています。債券業務にはオリジナル予想問題を32問収録し、サイト内の証券外務員二種全294問の約11%を占めます。この割合は本試験の出題比率ではありません。このカテゴリの収録テーマには個人向け国債・債権者・償還差益・格付などがあります。本試験の情報は合格率68.1%(2025年度・一般受験者)・試験時間2時間・受験料12,169円です。
回答後に解説を読み、分からなかった用語や手順をテキストで確かめてから解き直す使い方ができます。32問のうち9問には根拠・参照資料の情報があります。関連する用語や条件は、金融商品取引法と関係法令・協会定款・取引所定款と諸規則・株式業務などのカテゴリでも確認できます。模擬試験はPremiumの機能です。問題数・科目構成・制限時間は模試の開始画面で確認してください。
- 正解済みまだ正解していませんQ1初級
債券の性格・債権者・株式との違い
債券は、発行者が投資者から資金を借り入れるために発行する有価証券である。
答えと解説を先に見る
解説: 正しい記述です。債券の保有者は発行者に対する債権者の立場に立ちます。株式の保有者が出資者(株主)であるのとは法的な立場が異なり、この違いが償還・利払い・議決権の有無に表れます。
- 正解済みまだ正解していませんQ2初級
債券の保有者・議決権なし・債権者
債券の保有者は、発行会社の株主総会において議決権を行使することができる。
答えと解説を先に見る
解説: 誤りです。債券の保有者は債権者であって株主ではないため、議決権はありません。その代わり、あらかじめ定められた利子と償還金を受け取る権利を持ちます。
- 正解済みまだ正解していませんQ3初級
利付債・割引債・変動利付債
利付債は、定期的に利子が支払われる債券である。
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解説: 正しい記述です。利付債には、発行時に償還までの利率が決まっている固定利付債と、償還までに利率が見直される変動利付債があります。これに対して割引債は、額面より低い価格で発行され、利子の支払がない代わりに償還時に額面金額を受け取ることで差額が収益となる債券です。
- 正解済みまだ正解していませんQ4中級
割引債・償還差益・利付債との違い
割引債は、償還時に額面金額に加えて利子が支払われる債券である。
答えと解説を先に見る
解説: 誤りです。割引債は利子の支払がありません。額面より低い価格で発行され、償還時に額面金額を受け取ることによる差額(償還差益)が収益になります。
- 正解済みまだ正解していませんQ5中級
債券価格と利回り・逆相関
債券の価格が上昇すると、その債券の利回りは低下する。
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解説: 正しい記述です。債券価格と利回りは逆方向に動きます。受け取る利子と償還金は決まっているので、それを得るために支払う価格が高くなれば、投資に対する収益率は下がります。
- 正解済みまだ正解していませんQ6中級
市場金利・既発債の価格・金利変動リスク
市場金利が上昇すると、既に発行されている債券の価格は上昇する。
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解説: 誤りです。市場金利が上昇すると、より高い利率の新発債が出るため、相対的に条件の劣る既発債の価格は下落します。金利と債券価格も逆方向に動きます。
- 正解済みまだ正解していませんQ7中級
個人向け国債・変動10年・固定5年
個人向け国債には、変動10年、固定5年、固定3年の3種類がある。
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解説: 正しい記述です。変動10年は半年ごとに適用利率が見直され、固定5年と固定3年は発行時の利率が償還まで変わりません。金利の見通しによって選ぶ商品が変わります。
- 正解済みまだ正解していませんQ8中級
個人向け国債・最低金利保証・年0.05%
個人向け国債には、最低金利が年0.05%と定められている。
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解説: 正しい記述です。市場金利がどれだけ低下しても、適用利率が年0.05%を下回らないように最低金利が保証されています。個人が購入しやすいよう配慮された仕組みのひとつです。
- 正解済みまだ正解していませんQ9中級
個人向け国債・中途換金・1年経過
個人向け国債は、発行後いつでも自由に中途換金することができる。
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解説: 誤りです。個人向け国債は、第2期利子支払日(発行から1年経過)以降、原則としていつでも中途換金できます。また中途換金の際には、直前2回分の各利子(税引前)相当額×0.79685が差し引かれます。0.79685を乗じるのは、利子の受取時に20.315%分の税金が差し引かれていること…
- 正解済みまだ正解していませんQ10中級
転換社債型新株予約権付社債・CB・株式への転換
転換社債型新株予約権付社債は、一定の条件で発行会社の株式に転換できる権利が付いた社債である。
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解説: 正しい記述です。社債としての安定した利子と償還に加え、株価が上昇したときには株式に転換して値上がり益を狙えます。債券と株式の両方の性格を併せ持つ商品です。
- 正解済みまだ正解していませんQ11中級
格付・投資適格・信用リスク
債券の格付において、一般にBBB格以上が投資適格とされる。
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解説: 正しい記述です。BBB格以上が投資適格債、BB格以下が投機的格付(いわゆる高利回り債)とされます。格付が低いほど信用リスクが高く、その分だけ利回りは高くなる関係にあります。
- 正解済みまだ正解していませんQ12中級
格付・利回り・信用リスク
債券の格付が高いほど、一般にその債券の利回りは高くなる。
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解説: 誤りです。格付が高いほど信用リスクが低いため、投資者が求める上乗せの収益率が小さくなり、利回りは低くなります。格付と利回りは逆の関係にあります。
- 正解済みまだ正解していませんQ13中級
経過利子・利払日・受渡し
利付債券を売買する際、直前の利払日の翌日から受渡日までの利子相当額として経過利子の受渡しが行われる。
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解説: 正しい記述です。次の利払日にはその期間の利子がまとめて支払われるため、売主が保有していた期間に対応する分を経過利子として受け渡し、実質的な負担を調整します。日本証券業協会の用語集も、前回利払日の翌日から受渡日までの日数で計算すると説明しています。
- 正解済みまだ正解していませんQ14中級
既発債・店頭取引・相対取引
既発債の売買は、そのほとんどが金融商品取引所の立会内で行われている。
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解説: 誤りです。債券の売買は店頭取引(相対取引)が中心です。銘柄数が非常に多く、それぞれの流通量が限られるため、取引所に注文を集める方式になじみにくいという事情があります。
- 正解済みまだ正解していませんQ15中級
直接利回り・購入価格・最終利回りとの違い
直接利回りは、投資元本に対して1年間にどれだけの利子を受け取れるかを示す指標である。
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解説: 正しい記述です。直接利回りは利率を購入価格で割って求めます。償還差損益を含まないため、最終利回りとは値が異なります。
- 正解済みまだ正解していませんQ16中級
債券と株式の違い・債権者・自己資本と他人資本
債券と株式の違いに関する記述のうち、正しいものはどれか。
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解説: 2が正しい記述です。1は社債の利子が発行会社の利益の有無にかかわらず支払われる契約上の債務であるため誤りです。3は満期があるのが債券で、株式に満期はないため逆です。4は債権者が株主に優先するため誤りです。5は債券が発行者にとって負債(他人資本)であるため誤りです。
- 正解済みまだ正解していませんQ17中級
債券価格と利回り・残存期間・表面利率
債券価格と利回りの関係に関する記述のうち、誤っているものはどれか。
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解説: 4が誤りです。表面利率が低い債券ほど投資資金の回収が遅くなるため、同じ残存期間であれば金利変動に対する価格の変動率は大きくなります。1、2、5は債券価格と利回りが逆方向に動くという同じ関係を別の角度から述べた正しい記述です。3は残存期間が長いほど価格変動が大きくなるという正しい記…
- 正解済みまだ正解していませんQ18中級
個人向け国債・償還金額・中途換金調整額
個人向け国債に関する記述のうち、誤っているものはどれか。
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解説: 4が誤りです。個人向け国債の償還金額は額面金額100円につき100円で、市場価格によって元本が変動することはありません。1は購入単価が最低1万円から1万円単位であること、2は毎月(年12回)発行されること、3は変動10年の適用利率が半年ごとに見直されること、5は中途換金調整額の計…
- 正解済みまだ正解していませんQ19中級
直接利回り・計算問題・利付債券
額面100円、利率年2.4%の利付債券を96円で購入した場合の直接利回りはいくらか。
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解説: 直接利回りは利率を購入価格で割って求めます。2.4 ÷ 96 × 100 = 2.50%です。2.40%は利率をそのまま答えたもの、2.30%は分母と分子を取り違えて 2.4 × 96 ÷ 100 と計算したもの、4.17%は償還差益4円だけを購入価格で割って 4 ÷ 96 × …
- 正解済みまだ正解していませんQ20上級
最終利回り・償還差益・計算問題
額面100円、利率年2.0%、残存年数4年の利付債券を98円で購入した場合の最終利回りはいくらか(小数点第3位を四捨五入)。
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解説: 最終利回りは、1年当たりの利子に1年当たりの償還差益を加え、それを購入価格で割って求めます。1年当たりの償還差益は (100 − 98) ÷ 4 = 0.5 円なので、(2.0 + 0.5) ÷ 98 × 100 = 2.55%です。2.04%は償還差益を含めない直接利回り、2.…
- 正解済みまだ正解していませんQ21中級
格付・投資適格・信用リスク
債券の格付に関する記述のうち、正しいものはどれか。
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解説: 4が正しい記述です。1は格付が高いほど利回りは低くなるため逆です。2は投資適格の境界がBBB格であるため誤りです。3は格付が信用リスクの評価そのものであるため誤りです。5は格付が返済を保証するものではないため誤りです。
- 正解済みまだ正解していませんQ22中級
経過利子・店頭取引・既発債
債券の売買に関する記述のうち、正しいものはどれか。
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解説: 3が正しい記述です。次の利払日にその期間の利子が買主にまとめて支払われるため、売主が保有していた期間の分を経過利子として買主が売主に支払って調整します。起算日は直前の利払日の翌日です。1は債券の売買が店頭取引中心であるため誤りです。2は経過利子の受渡しが行われるため誤りです。4は…
- 正解済みまだ正解していませんQ23中級
転換社債型新株予約権付社債・分離譲渡の禁止・新株予約権
転換社債型新株予約権付社債に関する記述のうち、正しいものはどれか。
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解説: 1が正しい記述です。会社法第254条第2項・第3項は、新株予約権付社債に付された新株予約権のみを譲渡すること、及びその社債のみを譲渡することをいずれも認めていません。2は転換権があるため誤りです。3は転換しなければ社債として償還されるため誤りです。4は転換するかどうかを保有者が選…
- 正解済みまだ正解していませんQ24初級
政府保証債・国債・発行者
政府保証債は国が直接発行する債券であり、国債の一種である。
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解説: 誤りです。政府保証債は、政府関係機関や特殊法人などが発行し、政府が利子の支払いと元本の償還を保証する債券です。国が自ら発行して元利金を支払う国債とは、発行者が異なります。政府の保証があることと、国が直接の債務者であることを区別する必要があります。
根拠・参照資料: 日本証券業協会「公社債発行額・償還額」(用語の定義)
- 正解済みまだ正解していませんQ25中級
物価連動国債・想定元金額・消費者物価指数
物価連動国債は、表面利率自体は発行時に固定されるが、物価動向に応じて想定元金額が増減するため、利子額も変動する。
答えと解説を先に見る
解説: 正しい記述です。物価連動国債では、全国消費者物価指数の動きに応じて想定元金額が増減します。表面利率は発行時に固定されていますが、各利払時の利子額は想定元金額に表面利率を乗じて計算するため、想定元金額の変化に伴って増減します。変動するのは表面利率そのものではない点が重要です。
根拠・参照資料: 財務省「物価連動国債の商品設計」
- 正解済みまだ正解していませんQ26初級
私募社債・公募債・募集
私募社債は、不特定多数の投資者を対象として広く一般に募集される社債である。
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解説: 誤りです。不特定多数の投資者を対象として広く一般に募集されるのは公募債です。私募社債は、広く一般に募集するのではなく、少数の投資者など限定された範囲を対象として発行されます。公募と私募は、発行者が公的か民間かではなく、取得の勧誘を行う相手の範囲などによって区別されます。
根拠・参照資料: 日本証券業協会 証券用語集「私募社債」
- 正解済みまだ正解していませんQ27中級
外貨建債券・為替変動リスク・円高
為替ヘッジをしていない外貨建債券では、債券価格と外国通貨で受け取る元利金が変わらなくても、円高になると円換算した価値は増加する。
答えと解説を先に見る
解説: 誤りです。外国通貨で受け取る金額が同じであれば、その通貨に対して円高になるほど円換算額は減少します。例えば100米ドルを1ドル100円で換算すれば1万円ですが、1ドル90円の円高では9,000円です。外貨建債券では、発行者の信用や市場金利による価格変動に加えて、為替変動も円ベース…
根拠・参照資料: 日本取引所グループ「為替ヘッジ指標」(為替変動リスク)
- 正解済みまだ正解していませんQ28中級
サムライ債・円貨建外債・非居住者
サムライ債は、外国の政府や企業などの非居住者が日本国内で発行する円建ての債券である。
答えと解説を先に見る
解説: 正しい記述です。サムライ債は円貨建外債とも呼ばれ、外国の政府、国際機関、外国企業などが日本国内で円建てにより発行する債券です。発行者が外国の主体である一方、払込みや利払い、償還が円建てで行われる点が基本です。外国の発行者による債券であっても、必ず外貨建てとは限りません。
根拠・参照資料: 日本証券業協会「公社債市場の概観と証券界・日証協」
- 正解済みまだ正解していませんQ29初級
国庫短期証券・割引国債・償還期限
国庫短期証券は、定期的に利子が支払われる利付国債であり、償還期限は必ず10年以上である。
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解説: 誤りです。国庫短期証券は、額面を下回る価格で発行され、途中の利払いを行わず、満期に額面金額で償還される割引国債です。償還期限は1年以内であり、長期の利付国債ではありません。投資者の収益は、原則として発行価格と償還額の差額から生じます。
根拠・参照資料: 財務省「ご存知ですか?国債」
- 正解済みまだ正解していませんQ30上級
公社債店頭売買参考統計値・社債の取引情報・気配
日本証券業協会が公表する公社債の価格情報に関する記述のうち、正しいものはどれか。
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解説: 「参考統計値は気配を基に算出され、社債の取引情報は一定の実取引を公表する」が正しい記述です。公社債店頭売買参考統計値は、指定報告協会員から報告された気配を統計処理した参考価格・利回りであり、取引所の全約定価格の単純平均ではありません。また、その価格で将来の売買が成立することも保証…
根拠・参照資料: 日本証券業協会「公社債店頭売買参考統計値関係」・「社債の取引情報の報告・発表制度について」
- 正解済みまだ正解していませんQ31中級
額面金額・表面利率・利子
額面金額300万円、表面利率年1.2%の利付債券について、1年間に受け取る税引前の利子総額はいくらか。発行者の債務不履行はなく、利率は変わらないものとする。
答えと解説を先に見る
解説: 1年間の利子は、額面金額に表面利率を乗じて求めるため、3,000,000円×1.2%=36,000円です。「18,000円」は年2回払いの場合の1回分を年間総額と取り違えた値です。「72,000円」は年間利子を誤って2倍した値です。「360,000円」は1.2%を12%として計算…
根拠・参照資料: 日本証券業協会「個人向け社債等の店頭気配情報について(ガイドブック)」
- 正解済みまだ正解していませんQ32上級
発行価格・額面金額・オーバーパー
額面100円当たりの発行価格が102円である債券の発行条件に関する記述のうち、正しいものはどれか。
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解説: 「額面を上回る価格で発行されるため、オーバーパー発行である」が正しい記述です。額面100円に対して発行価格が102円なので、投資者は額面100円につき102円を払い込みます。「パー発行」は発行価格が額面と同じ場合、「アンダーパー発行」は発行価格が額面を下回る場合をいいます。「98…
根拠・参照資料: 日本証券業協会「個人向け社債等の店頭気配情報について(ガイドブック)」(額面金額・発行価格)
債券業務の出題傾向 — 収録全32問の分析
ぴよパスに収録している証券外務員二種「債券業務」のオリジナル練習問題 全32問を集計した、実データに基づく傾向まとめです
難易度の構成
初級6問・中級23問・上級3問の全32問構成です。うち9問の解説には、根拠・参照資料を記載しています。
頻出テーマ (出題数の多い順)
- 個人向け国債4問
- 債権者3問
- 償還差益3問
- 格付3問
- 信用リスク3問
証券外務員二種の他のカテゴリ
学習に使える参考書 3 冊 PR
紹介文と対象読者を見比べて、学びたい内容に合う書籍を選んでください。
2026年版『外務員必携』を分析した最新版で、初学者向けの用語解説と頻出計算パターンを体系的に学べる。二種は法令・諸規則の更新が得点へ直結するため、前年版より現行年度への対応を優先したい。紙の演習を増やす場合は同時発売の最速問題集へ同じページ参照で戻れる。
こんな人に: 金融の予備知識がない初学者。就職・転職や社内資格取得で二種から入る人。現行年度の法令・諸規則を外したくない人。
解説演習法令Amazonで価格を見る2026-2027年版の最速テキストと対になる問題集。左ページの問題を解いて右ページで確認し、誤答はテキストの参照ページへ戻れる。五肢は1問10点なので、株式の受渡代金や債券利回りを紙で反復したい人に向く。巻末とWEBの模擬試験で通し演習もできる。
こんな人に: 画面だけでなく紙で五肢と計算問題を反復したい人。最速テキストと同じ順序で復習したい人。
解説演習法令Amazonで見る2026-2027年版の分野別問題と模擬試験4回分を収録。公式の過去問が公開されない二種で、本試験の70問・2時間を紙で複数回通す用途に向く。テキストと問題集を終え、時間配分と7割到達を別問題で確かめたい直前期の追加教材。
こんな人に: テキストと問題集を終え、本番形式の別問題で時間配分を確かめたい人。
解説演習法令Amazonで見る
間違えた論点を、書籍と練習問題で確認しましょう
上の練習問題で間違えた論点を確認しながら読むと、定着率が高まります。「読んだだけ」より「解いて間違えて復習した」方が記憶に残りやすいことは、学習科学で繰り返し示されています (テスト効果)。
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債券業務 — よくある質問
この科目の問題数・学習順序・出題比率・合格ラインの目安をまとめました
- 証券外務員二種の債券業務は何問用意されていますか?
- ぴよパスでは証券外務員二種の債券業務に全32問のオリジナル練習問題を用意しています。証券外務員二種の収録全294問のうち約11%です。回答後に解説を確認できます。初級・中級・上級のバッジは問題の難易度の目安で、解いた人の習熟度を示すものではありません。
- 債券業務はどんな順序で学習するのがおすすめですか?
- テキストで学んだ範囲や、確認したい用語の問題から取り組めます。迷う場合は一覧の先頭から数問解き、解説を読んでも分からない箇所をテキストで確認してください。問題番号は一覧内の順番です。ぴよパスでは証券外務員二種の問題を6カテゴリ(債券業務 / 金融商品取引法と関係法令・協会定款・取引所定款と諸規則・株式業務・投資信託・投資法人に関する業務)に分けているので、関連する内容は別のカテゴリでも確認できます。
- 債券業務の問題数は、通常演習と模試でどう違いますか?
- 債券業務は、ぴよパスで証券外務員二種の問題を分けている6カテゴリの一つです。ぴよパスに収録している債券業務の問題数は32問 / 全294問で、収録全体の約11%にあたります。この科目に対応する模試の問題数・割合はここでは示していません。模試の配分は開始画面の「科目構成」で確認できます。
- 債券業務で合格ラインを割らないためのコツはありますか?
- 証券外務員二種の合格基準は「300点満点の7割(210点)以上」です。科目別の足切りはなく、合否は総合得点で決まります。サイト内のカテゴリ分けと本試験の科目区分は一致しない場合があります。債券業務の正答率だけで合否を判断せず、間違えた問題の内容と、本試験で適用される基準を確認してください。
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証券外務員二種は実施主体の日本証券業協会が過去問を 1 問も公開していない試験です。○× 2 点・五肢選択 10 点という配点の偏りが最大の特徴で、五肢の出来がほぼ合否を決めます。300 点満点 7 割・2 時間の CBT に対する予想問題 294 問の使い方をまとめました。
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