DCプランナー2級（企業年金総合プランナー） 総合問題（事例） 練習問題 第12問: 企業型年金加入者のAさん（45歳）の個人別管理資産は500万円で、内訳と各商品の1年あたりの期待リターンは次のとおりである。定期預金200万円（0.2%）、債券

「スイッチング前は年2.68%で、スイッチング後は年1.52%に下がる」が適切です。資産全体の期待リターンは、各商品の期待リターンを金額の比率（ウエイト）で加重平均して求めます。

式：Σ（金額×期待リターン）÷資産総額。前：（200万円×0.2%＋100万円×1.0%＋200万円×6.0%）÷500万円＝（0.4万円＋1.0万円＋12.0万円）÷500万円＝13.4万円÷500万円＝2.68%。

後は定期預金300万円・債券型100万円・株式型100万円なので、（0.6万円＋1.0万円＋6.0万円）÷500万円＝7.6万円÷500万円＝1.52%です。「スイッチング後も年2.40%のまま変わらない」は、（0.2＋1.0＋6.0）÷3＝2.40%と金額を無視した単純平均で、配分を変えても値が動かないという誤りにつながります。

「スイッチング前は年4.33%」とする記述は、定期預金を除いて投資信託だけで平均した値（13.0万円÷300万円、7.0万円÷200万円）です。「スイッチング前は年2.60%」とする記述は、定期預金の利息を0とみなした値（13.0万円÷500万円、7.0万円÷500万円）です。

なお、すでに保有する商品を別の商品に入れ替えるスイッチングも、提示された運用の方法の中から選び、それぞれに充てる額を決めて示す運用の指図として行います（確定拠出年金法第25条第1項・第2項）。株式の比率を下げると期待リターンも下がることを、数字で確かめておきましょう。