証券外務員一種 デリバティブ取引 練習問題 第64問: コール・オプションの本質的価値は、原資産価格が権利行使価格を下回っている場合、その差額分だけマイナスの値となる。

正解: 2. ×（誤っている）

誤りです。本質的価値がマイナスになることはなく、その場合はゼロとなります。コール・オプションでは（原資産価格－権利行使価格）がマイナスのとき本質的価値はゼロ、プット・オプションでは（権利行使価格－原資産価格）がマイナスのとき本質的価値はゼロです。買い手は不利であれば権利を行使しなければよいため、本質的価値は下方をゼロで打ち切られます。このときプレミアムはすべて時間的価値ということになります。

根拠・参照資料: 日本取引所グループ 用語集「本質的価値」

関連キーワード: 本質的価値・コール・オプション・ゼロ・時間的価値