資産形成コンサルタント 株式・債券・外国証券・投資信託 練習問題 第18問: Aさんは、証券会社からラップ口座（投資一任契約を使う口座）でラップ専用の投資信託を組み入れる提案を受けた。金融庁のウェブサイトに掲載された、QUICK資産運用研

「ラップ専用ファンドの信託報酬が低めな一因として、…」が適切です。金融庁のウェブサイトに掲載された、QUICK資産運用研究所の「運用会社のＫＰＩ測定と諸論点に関する分析について」（令和8年3月19日付）は、アクティブ型の信託報酬の残高加重平均が5年前の1.49％から1.43％にやや低下した要因として、販売会社の取り分が比較的低く抑えられていることや、ラップ口座では投資一任受任料などの費用が運用期間中に別途発生することなどから、ラップ専用の信託報酬が全般的に低めで、その残高が拡大していることを挙げています。

「販売会社の取り分が大きく…高めの水準」は逆です。「信託報酬の内訳に含まれ」も誤りで、投資一任受任料などはファンドの信託報酬とは別に、口座の費用として運用期間中にかかります。

「インデックスファンドの残高拡大」は、全ファンドの平均（1.28％から0.94％）が下がった流れの説明で、アクティブ型の中の低下の要因ではありません。ラップ口座の負担は、ファンドの信託報酬と、運用期間中に別にかかる投資一任受任料などを合わせて見ます。