資産形成コンサルタント 株式・債券・外国証券・投資信託 練習問題 第10問: 証券会社で、顧客のAさんが保有する国債の金利リスクを金額で示す資料を作る。DV01は利回りが1bps（0.01％）変化したときの価格の変化の量で、DV01＝D×

「3.5万円」が適切です。財務総合政策研究所の服部孝洋氏の論考「金利リスク入門」（ファイナンス2020年10月号）は、DV01を金利が1bps（0.01％）変化した時の価格の変化「量」とし、デュレーションが価格の変化「率」であるのに対して、DV01＝D×P×0.01％で金額として表せると説明しています。

代入すると、7×5,000万円×0.0001＝3万5,000円で、3.5万円です。「35万円」は0.01％ではなく0.1％で計算しており、1bpsの大きさを10倍に取り違えています。

「0.5万円」は5,000万円×0.01％で、デュレーションを掛け忘れています。「3,500円」は0.001％で計算しており、1bpsを10分の1に取り違えています。

DV01は率ではなく金額であり、1bpsは0.01％（0.0001）であることを押さえましょう。