資産形成コンサルタント ケース・スタディ 練習問題 第10問: Jさん（47歳）は、株式の投資信託と債券の投資信託の2つで資産を持ち、ポートフォリオ全体の期待リターンを年5％にしたいと考えている。株式の投資信託の期待リターン

「66.7％」が適切です。株式の投資信託の構成比をwとすると、債券の投資信託は1−wです。

問題文の式から、7w＋1×(1−w)＝5 となり、6w＋1＝5、6w＝4、w＝4÷6≒0.6667 で、66.7％です。検算すると、0.6667×7＋0.3333×1≒4.667＋0.333＝5.0％で目標に合います。

「71.4％」は、5÷7 と目標を株式の期待リターンで割っただけで、債券の投資信託の1％の分を考えていません。「83.3％」は、5÷(7−1) と分母では債券の分を引いたのに、分子の5から債券の1を引き忘れた値です。

正しくは (5−1)÷(7−1) です。「33.3％」は、(7−5)÷(7−1) で求まる債券の投資信託の構成比を、株式の構成比と取り違えたものです。

株式の構成比は（目標−債券の期待リターン）÷（株式−債券の期待リターン）で、分子で目標との差を取る相手はもう一方の資産（債券）だと押さえましょう。