銀行業務検定試験 財務3級 収益性・生産性の分析 練習問題 第38問: 融資先F社の本業の資本効率を分析する。経営資本を「総資本−（建設仮勘定＋投資その他の資産＋繰延資産）」、経営資本回転率を「売上高÷経営資本」、経営資本営業利益率

「8.0%から9.0%に上がった。売上高営業利益率の低下を、経営資本回転率の上昇が上回った」が適切です。経営資本は前期700,000−100,000＝600,000千円、当期860,000−220,000＝640,000千円です。

営業利益÷経営資本は（営業利益÷売上高）×（売上高÷経営資本）と分けられ、前期は4.0%×2.0回＝8.0%、当期は3.6%×2.5回＝9.0%です。営業利益の額は増えましたが利幅は下がっており、上昇は回転によるものです。

建設中の設備や投資有価証券などは本業の売上に直接つながらない資本なので除き、利益も本業の営業利益を対応させます。「6.9%から6.7%」は総資本で割った値、「7.7%から7.5%」は建設仮勘定を残した値、「7.0%から7.5%」は分子を経常利益にした値で、利幅と回転の読みも逆です。

融資の面談では、利幅が薄くなった理由と、売上の伸びが続くかを聞きます。資本利益率は売上高利益率×資本回転率に分けられるので、率の変化が利幅と回転のどちらから来たかを読み分けます。