資産形成コンサルタント 株式・債券・外国証券・投資信託 練習問題 第8問: 証券会社の窓口で、Aさんが3年前に購入した利付債の売却を検討している。購入価格は額面100円当たり101円20銭、売却価格は99円70銭、表面利率は年1.2％（

「0.69％」が適切です。売却価格99円70銭は購入価格101円20銭より1円50銭低い売却損で、これを所有年数3年で割ると1年当たり−0.5円です。

表面利率の1.2円と合わせた1年当たりの収益0.7円を購入価格101.2円で割ると、0.7÷101.2×100＝0.691…％で、小数点第3位を四捨五入して0.69％です。「0.79％」は売却価格の代わりに償還価格の100円を使い、（1.2−1.2÷3）÷101.2×100と計算した値です。

「1.68％」は（1.2＋0.5）÷101.2×100で、売却損を差益として足しています。「−0.30％」は（1.2−1.5）÷101.2×100で、売却損1.5円を所有年数で割らずに1年分の収益から引いています。

満期の前に売るときは償還価格ではなく売却価格を使い、購入価格より安く売ったときは差がマイナスになる点を押さえましょう。