資産形成コンサルタント 顧客本位の業務運営と顧客の心理 練習問題 第8問: Eさんは1株1,200円で買った株が900円に下がり、「1,200円に戻るまで売らない方がよいか」と窓口で相談している。金融庁金融研究センターのディスカッション

「サンクコストの呪縛と呼ばれ、ディスポジション効果はその一例とされる」が適切です。金融庁金融研究センターのディスカッションペーパー「行動経済学の金融経済教育への応用」（執筆者の見解）は、株を売るべきか否かの判断は主にその株のファンダメンタル価値（企業の実力から見た本来の価値）と現在の株価に基づいて行うべきで、投資家にとって購入時点の株価はサンクコスト（すでに支払って取り戻せない費用）であり、合理的な判断はそれに左右されるべきでないとしています。

そのうえで、判断がサンクコストに左右されてしまう現象を「サンクコストの呪縛」と呼び、ディスポジション効果もその一例であると述べています。「アンカリングバイアス」は、同ペーパーがこの現象に用いている呼び方ではありません。

「別の現象とされる」は、ディスポジション効果をサンクコストの呪縛の一例とする記述と食い違います。購入時点の株価はサンクコストで、判断がそれに左右される現象を同ペーパーは「サンクコストの呪縛」と呼び、ディスポジション効果もその一例としています。