銀行業務検定試験 投資信託3級 パフォーマンス評価と価額の計算 練習問題 第3問: 次の事例について、Aさんの1万口あたりの平均取得単価として、最も適切なものはどれか。なお、購入時手数料は考えず、円未満は四捨五入するものとする。 〈事例〉 ・A

「9,730円」が適切です。毎月同じ金額で買う定額購入（ドル・コスト平均法）では、基準価額が低い月ほど多くの口数を買えます。

購入口数は、1か月目が30,000円÷10,000円×10,000＝30,000口、2か月目が30,000円÷12,000円×10,000＝25,000口、3か月目が30,000円÷8,000円×10,000＝37,500口で、合計92,500口です。投資額の合計は90,000円なので、平均取得単価（1万口あたり）＝90,000円÷92,500口×10,000＝9,729.7…円で、四捨五入して9,730円です。

「10,000円」は3か月の基準価額の単純平均（(10,000円＋12,000円＋8,000円)÷3）で、毎月同じ口数ずつ買った場合の単価です。定額購入では安い月の口数が多くなるため、平均取得単価は単純平均より低くなります。

「10,278円」は口数を金額で割る向きを逆にした値（92,500÷90,000×10,000）です。「8,000円」は最も安かった3か月目の基準価額で、それより高い月の購入分も平均に入るので、平均取得単価はそこまで下がりません。

定額購入は平均取得単価を単純平均より下げる効果があるものの、値上がりを保証するものではないことも押さえましょう。