証券外務員一種 商品業務（株式・債券・投資信託・付随業務） 練習問題 第97問: ある債券の修正デュレーションは4.8である。市場利回りが瞬時に0.35％ポイント上昇した場合、修正デュレーションだけを用いて近似した債券価格の変化率として最も近

正解: 4. 約1.68％の下落

修正デュレーションによる近似では、価格変化率≒－修正デュレーション×利回り変化幅です。利回り変化幅0.35％ポイントを小数で0.0035とし、－4.8×0.0035＝－0.0168、すなわち約1.68％の下落となります。「約0.73％の下落」は0.35を4.8で割った値に近く、掛け算ではありません。「約1.20％の上昇」は方向も大きさも異なり、利回り上昇時には価格は下落方向です。「約1.46％の下落」は計算結果と一致しません。「約16.80％の下落」は0.35％ポイントを0.035として扱った小数点の誤りです。

根拠・参照資料: 金融庁 公認会計士・監査審査会 公認会計士試験問題における修正デュレーションの定義

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