証券外務員一種 商品業務（株式・債券・投資信託・付随業務） 練習問題 第15問: 利率年1.8％、残存年数6年の利付債券を、単価95円（額面100円当たり）で購入した場合の直接利回りはいくらか（小数点第3位を四捨五入）。

正解: 3. 1.89％

直接利回りは、投資元本に対して1年間にどれだけの利子を受け取れるかを示す指標で、年利子 ÷ 購入単価 × 100 で求めます。1.8円 ÷ 95円 × 100 ＝ 1.8947… で、小数点第3位を四捨五入すると1.89％です。1.80％は利率をそのまま答えたもので、これは単価が100円のときにしか一致しません。2.77％は償還差益（100円－95円）を残存6年で年割りして加えた単利最終利回りの値であり、直接利回りは償還差損益を考慮しないため、残存年数6年という条件は計算に一切影響しません。この「残存年数を使わない」ことが直接利回りと最終利回りを見分ける決め手になります。

根拠法令: 日本証券業協会 公社債店頭売買参考統計値発表制度（単利利回り）

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