証券外務員一種 商品業務（株式・債券・投資信託・付随業務） 練習問題 第5問: E社の株価は2,500円、PERは25倍、配当性向は40％である。このとき、E社の配当利回りはいくらか。

正解: 1. 1.6％

まずPERから1株当たり当期純利益を求めます。EPS＝株価÷PER＝2,500円÷25＝100円。次に配当性向から1株当たり配当金を求めると、100円×40％＝40円。配当利回りは1株当たり配当金÷株価×100なので、40円÷2,500円×100＝1.6％です。4.0％はPERの逆数にあたる益回り（EPS100円÷株価2,500円×100）で、配当ではなく利益を株価と比べた指標です。2.5％はEPS100円を1株当たり配当金40円で割った値（配当性向の逆数、利益が配当の何倍か）を百分率と読み違えたもので、いずれも「1株当たり配当金÷株価」という形になっていません。配当利回りは「配当性向 ÷ PER」とも書けるため（40％÷25＝1.6％）、この関係を覚えておくと検算に使えます。

根拠・参照資料: 株式投資指標の計算（配当利回りと配当性向）

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