証券外務員一種 デリバティブ取引 練習問題 第70問: 先物価格が理論価格を上回って割高となっている場合には、先物を買い付けるとともに現物株のバスケットを売り付ける裁定取引が行われる。
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上級デリバティブ取引難易度目安 約 38%
先物価格が理論価格を上回って割高となっている場合には、先物を買い付けるとともに現物株のバスケットを売り付ける裁定取引が行われる。
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正解: 2. ×（誤っている）
誤りです。売買の向きが逆です。先物価格が理論価格を上回って割高な状態では、割高な先物を売り建て、割安な現物株のバスケットを買い付けます（買裁定）。その後、価格差が縮小した時点で先物の買戻しと現物株の売却を行って差益を得ます。逆に先物価格が理論価格を下回って割安なときは、先物を買い建てて現物株のバスケットを空売りします（売裁定）。裁定取引は常に割高な方を売り、割安な方を買うのが原則です。
根拠法令: 日本取引所グループ 用語集「ベーシス取引」
関連キーワード: 裁定取引・買裁定・売裁定・理論価格
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