銀行業務検定試験 投資信託3級 取引・費用・ディスクロージャー 練習問題 第12問: 次の事例について、Aさんが負担する費用の合計額として、最も適切なものはどれか。なお、保有期間中の評価額は100万円のまま変わらないものとし、運用管理費用は年率を

「40,500円」が適切です。資産運用業協会（旧 投資信託協会）の説明では、購入時手数料は購入時に販売会社へ直接支払う費用、運用管理費用（信託報酬）は保有している間、保有額に応じて日々信託財産から間接的に差し引かれる費用、信託財産留保額は換金時に直接負担する費用です（販売会社が受け取るのではなく、信託財産に留保されます）。

事例の数値で計算すると、購入時手数料＝100万円×2.2％＝22,000円、運用管理費用＝100万円×1.1％×1.5年＝16,500円、信託財産留保額＝100万円×0.2％＝2,000円で、合計は22,000円＋16,500円＋2,000円＝40,500円です。「38,500円」は、信託財産に残る信託財産留保額を費用に入れなかった値ですが、換金する投資者が負担する費用です。

「46,000円」は、2年目に入ったとして運用管理費用を2年分（22,000円）で数えた値ですが、按分するのは保有した1年6か月分です。「35,000円」は、運用管理費用を1年分（11,000円）しか数えなかった値です。

運用管理費用は保有している期間の分だけかかる、と押さえましょう。