銀行業務検定試験 投資信託3級 投資信託の商品 練習問題 第14問: 次の事例について、Dさんの保有分の円換算の評価額の変化として最も適切なものはどれか。なお、為替の手数料と税金は考えないものとする。 〈事例〉 Dさんは、米ドル建

「円高になったものの、円換算の評価額は3,000,000円から3,080,000円へ80,000円増加する」が適切です。外貨建ての投資信託の円換算の評価額は、1口あたりの外貨建ての価額×口数×為替相場で求めます（数値はいずれも事例の条件）。

保有を始めたときは20米ドル×1,000口×150円＝3,000,000円、現在は22米ドル×1,000口×140円＝3,080,000円で、3,080,000円−3,000,000円＝80,000円の増加です。1米ドル＝150円から140円への動きは、1米ドルを買うのに必要な円が減ったので円高です。

資産運用業協会（旧 投資信託協会）の説明のとおり、円高は外貨建て資産の円換算額を減らす向きに働きますが、この事例では価額が20米ドルから22米ドルへ上がった効果の方が大きく、差し引きで増えました。「円高になったため…2,800,000円へ減少」は、価額を20米ドルのまま20×1,000×140で計算し、値上がりを見落としています。

「円安になったため…3,520,000円へ増加」は、為替を逆向きの1米ドル＝160円として22×1,000×160で計算した値です。「円安になったため…3,200,000円へ増加」は、為替の向きを取り違え、値上がりも見落とした値です（20×1,000×160）。

円換算の損益は、外貨建ての価額の変化と為替相場の変化の両方で決まると押さえましょう。