銀行業務検定試験 投資信託3級 パフォーマンス評価と価額の計算 練習問題 第1問: 1口1円で運用を開始した追加型株式投資信託の、ある計算日の状況は次のとおりである。この日の基準価額が算出された後、その基準価額で、同じ日に受け付けた購入の申込み

「11,250円」が適切です。資産運用業協会（旧 投資信託協会）の説明によると、基準価額は、投資家に帰属する額である純資産総額（資産総額−負債総額）を総口数で割って求め、1口1円で始まった投資信託は1万口あたりで公表されます。

資産の合計は120億円＋25億円＋5億円＝150億円、負債の合計は0.5億円＋1億円＝1.5億円で、純資産総額は148.5億円、基準価額は148.5億円÷132億口×10,000＝11,250円です。購入はこの基準価額で行われるので、18億円の申込みで増える口数は18億円÷11,250円×10,000＝16億口です。

反映後は166.5億円÷148億口×10,000＝11,250円で、基準価額は変わりません。「11,363円」は負債を引かずに150億円÷132億口で計算した値です。

未払の信託報酬等も未払の解約金も、これから信託財産から支払う負債なので、資産の合計から差し引いて純資産総額を求めます。「12,613円」は18億円を純資産総額に足しただけで、口数を増やしていない値（166.5億円÷132億口）です。

「11,100円」は1口1円のまま18億口が増えるとした値（166.5億円÷150億口）です。基準価額での購入は純資産総額と口数を同じ割合で増やすので、費用を考えなければ、資金が入っただけでは基準価額は変わらないことを押さえましょう。