証券外務員一種 商品業務（株式・債券・投資信託・付随業務） 練習問題 第62問: 他の条件が同じであれば、残存期間の長い債券ほど、市場金利の変動に対する価格の変動幅は小さくなる。

正解: 2. ×（誤っている）

誤りです。他の条件が同じであれば、残存期間が長い債券ほど市場金利の変動に対する価格の変動幅は大きくなります。残存期間が長いほど、将来受け取るキャッシュフローが遠い将来まで並ぶため、割引率である市場金利の変化が現在価値に与える影響が累積して大きくなるからです。この金利感応度の大きさはデュレーションという指標で表されます。そのため金利上昇局面では、残存期間の短い債券へ入れ替えることで価格下落リスクを抑えることができます。

根拠・参照資料: 債券価格と市場金利の関係（デュレーション）

関連キーワード: 残存期間・金利感応度・デュレーション