1級ファイナンシャル・プランニング技能検定（学科） 金融資産運用 練習問題 第13問: 米ドル建て債券（利率年4.0%、年1回利払い、残存期間2年）を額面10,000ドル分、額面価格（単価100）で購入した。購入時のTTSは151.20円である。受

「140.00円」が適切です。円投資額は10,000ドル×151.20円＝1,512,000円です。

満期に受け取る米ドルは、償還金10,000ドルと2年分の利息10,000ドル×4.0%×2＝800ドルの合計10,800ドルです。損益分岐点のTTBは1,512,000円÷10,800ドル＝140.00円で、満期時のTTBがこれより円安なら円ベースで利益、円高なら損失になります。

「145.38円」は利息を1年分（400ドル）しか足さず、10,400ドルで割った値です。「139.79円」は、利息を再投資しない条件なのに、TTSを1.04の2乗で割って複利で割り引いた値です。

「139.10円」はTTSから8%を差し引いた値で、受取額で割る計算になっていません。外貨での受取総額で円投資額を割る、と押さえましょう。