銀行業務検定試験 外国為替3級 予約・為替相場 練習問題 第7問: 輸出者A社は、3か月後に100,000米ドルの輸出代金を受け取る予定で、Y銀行と1米ドル＝145.00円で米ドルを売る先物為替予約を結んだ。3か月後の受取日の電

「予約の相場で円に替えて14,500,000円受け取り、予約なしの場合より600,000円多い」が適切です。先物為替予約は、将来の受渡しの相場をあらかじめ決めておく取引で、受渡しの日の相場がどう動いても予約の相場で外貨と円を交換します。

A社は100,000×145.00＝14,500,000円を受け取ります（金額と相場は問題文の条件）。予約をしていなければ受取日の電信買相場（TTB。銀行が顧客から外貨を買う相場）で替えることになり、100,000×139.00＝13,900,000円です。

差は14,500,000−13,900,000＝600,000円で、予約によって円高による受取額の目減りを避けられました。「予約しないで替えていれば600,000円多く受け取れた」は、どちらが多いかの向きを逆にしています。

「差額600,000円をY銀行に支払う」は、予約の相場で交換するだけで差額のやり取りは生じないことと合わず、払えば予約なしと同じ手取りになってしまいます。「予約なしの場合と同じ13,900,000円」は、円高のときこそ輸出者の売予約が受取額を守ることと逆です。

「平均142.00円で替える」は、予約の相場と受取日の相場を平均する定めが無く誤りです。輸出者の米ドルの売予約は、受取日に円高になっても予約の相場で円に替えられるので、受取額の目減りを防げます。